Im Sonderangebot, BÖRSE Online, 22.06.2011

An der Börse gibt es zwar nichts umsonst – aber häufig preisgünstige Kaufgelegenheiten

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„(…) Buffett und sein Lehrmeister Graham verfolgen dieselbe Strategie, die auch die Aldi-Gebrüder Albrecht reich gemacht hat: Im Einkauf liegt der Gewinn.

Das Prinzip ist einfach. Wer eine Gurke oder Tomate günstig einkauft, muss keine Höchstpreise verlangen, wenn er sie verkauft, und macht dennoch ein gutes Geschäft.

Das gilt auch an der Börse. Allerdings verhalten sich nur wenige Anleger bei der Geldanlage wie im richtigen Leben: „Wenn es im Supermarkt Sonderangebote gibt oder in der Szenebar zwei Cocktails zum Preis von einem, laufen alle hin“, sagt Hendrik Leber, Gründer und Geschäftsführer von ACATIS Investment. „An der Börse dagegen machen die meisten Anleger um solche Angebote einen großen Bogen.“ Das sollten sie nicht. Denn im wahren Sinne des Wortes „preiswerte“ Aktien haben viel für sich. (…)
Value Anleger sind Schatzsucher und Entdecker“, erklärte Leber. Wie aber finden Anleger die Schätze? Benjamin Graham stellte schon in den 1930er-Jahren zehn goldene Investmentregeln auf. Dazu gehören so eingängige wie: „Kaufe eine Aktie, als würdest du das ganze Unternehmen erwerben.“ Oder: „Die größten Gewinne kommen aus Aktien, die fünf Jahre oder länger gehalten werden.“ Privatanleger können sich daran orientieren – aber auch an einer Übersetzung der Regeln in Kennzahlen. (…)

Vielversprechende Investmentgelegenheiten finden Value-Investoren in allen Börsenlagen. (…) Seit dem März 2009 etwa haben sich die Aktienmärkte deutlich erholt. (…) Gleichzeitig jedoch gibt es viele Bereiche, die an der Börse trotz Erholung links liegen gelassen wurden. (…) Dazu gehören für Leber Pharmawerte, einige Finanzwerte aber auch US Technologiewerte wie Microsoft. (…) „Microsoft ist inzwischen so langweilig wie ein Wasserversorger. Aber mit den langweiligen Aktien“, zitiert Leber Lehrmeister Warren Buffett, „macht man oft die besten Gewinne.“ (…)

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