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ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH

ACATIS Actualités

16th ACATIS Value Prize awarded

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ACATIS Investment awards prizes to scientific papers on value-oriented investment strategies.

The ACATIS Value Prize, endowed with a total of 7,000...

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Quand l’intelligence artificielle décide du stock-picking

Marie Ballorain, Directrice du développement avec L'AGEFI

L'émission du 12 octobre, avec l'Interview de Marie Ballorain,...

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ACATIS GANÉ multimedia conference on November 20th 2018

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"Investing in times of political and monetary turbulence and...

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Why is ACATIS AI Global Equities so unique?

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ACATIS Stratégies

Valeur décotée
Nous investissons si la valeur (« valeur décotée ») est plus élevée que le prix (le cours de l'action en Bourse). Nous investissons dans des actions, pays, secteurs, fonds ou valeurs mobilières à revenu fixe ou variable, à condition qu'ils ou qu'elles soient sous-évalué(e)s. Nos fonds contiennent d'excellents titres substantiels, de croissance et de retour d'investissement, qui sont négociés avec un abattement considérable par rapport à leur juste valeur. Il va de soi que nous couvrons nos investissements contre les chocs des cours, le cas échéant. Notre méthode rationnelle permet de réaliser des surplus considérables par rapport à d'autres techniques d'investissement pendant des périodes de longue durée.

L'intelligence artificielle
Depuis quelques années, nous nous intéressons à l’intelligence artificielle et à son application en gestion. Nous avons lancé en 2017 le premier fonds au monde reposant uniquement sur l’intelligence artificielle, tant pour la sélection de titres que pour la composition de portefeuille.

Durabilité
Depuis de nombreuses années, nous proposons également avec succès des fonds de placement durables. Les critères utilisés pour ces portefeuilles ont été élaborés, en collaboration avec des investisseurs, par la société suisse ACATIS Fair Value Investment AG qui nous conseille dans le domaine du développement durable et responsable. La recherche dans ce domaine s'appuie également sur Imug/Vigeo-EIRIS ainsi que sur un comité consultatif indépendant qui veille au respect des critères de durabilité et à leur actualisation.

ACATIS Distinctions

Dans le domaine de la gestion d’actifs, ACATIS se considère comme un gérant value

L’investissement value

Un style d'investissement qui est basé sur la « véritable » valeur des sociétés et des marchés  se doit de surperformer à long terme un investissement passif ou qui suit les tendances des marchés. Il est vrai que ce style d’investissement peut entrainer de plus grandes variations de cours. Cependant, sur le long terme, la gestion value performe mieux car elle s’attache à la valeur des sociétés et non à leur seul prix.

Les investisseurs qui ont le mieux réussi ont toujours été des investisseurs value dont le meilleur représentant est le milliardaire américain Warren Buffett. De nombreuses études et analyses académiques prouvent la supériorité de cette méthodologie.

ACATIS a donc traduit dans les faits les principes de l'investissement value et ceci avec succès comme en témoignent ses bonnes performances et les nombreuses récompenses reçues.

La gestion value en pratique

Nous passons en revue mensuellement les marchés d’actions internationales pour sélectionner les quelques titres qui correspondent à nos critères de sous-évaluation et de qualité.

Nos modèles nous permettent d’estimer la valeur intrinsèque des sociétés et de calculer des indicateurs de performance pour pratiquement tous les titres qui composent notre univers d’investissement. Parmi ces titres, nous en sélectionnons chaque mois entre 1 et 3 qui correspondent à nos critères. Nous investissons dans ces titres avec l’intention de les détenir durant plusieurs années. Nous ne les vendons que lorsqu’ils atteignent leur valeur intrinsèque. Nous ne sommes en aucun cas influencés par des tendances à court terme.

Les résultats positifs des fonds actions d’ACATIS sont les fruits de cette stratégie.

Investmentsfonds

ACATIS gère actuellement plusieurs fonds d'investissement, notamment des fonds d'actions, mixtes et obligataires ainsi que des mandats. En outre, quatre fonds poursuivent l'aspect de la durabilité. Trois fonds sont gérés sur la base de l'intelligence artificielle. Le fonds phare ACATIS Aktien Global Fonds a été lancé en 1997.

Le développement durable et responsable: une thématique présente chez ACATIS depuis plusieurs dizaines d’années

Chez ACATIS, nous nous intéressons au développement durable depuis de nombreuses années. Lorsque notre partenaire Faik Yargucu nous a rejoint, il était déjà responsable commercial d'un fonds d'investissement durable déjà très performant à la fin des années 90, le fonds Panda Yield DWS. En tant qu’investisseurs value convaincus, ce sujet était pour nous depuis longtemps une thématique actuelle. En outre, nous sommes convaincus que l'écologie et le développement durable et responsable gagneront en importance dans le futur, y compris dans le domaine des placements financiers.

En 2007/2008, nous avons allié le développement durable (Fair) et la value sous la dénomination „ACATIS Fair Value" par le biais de la société ACATIS Fair Value Investment AG, fondée en Suisse et basée à Walzenhausen dans le canton d’Appenzell Rhodes-Extérieures. Directeur général et initiateur, Rainer Unterstaller est responsable de la sélection des titres selon des critères durables et éthiques. Cette combinaison bénéficie jusqu'à présent d’un USP (argument unique de vente) fort et a généré par le passé (sur de longues périodes) des rendements supérieurs à ceux des stratégies appliquées individuellement. Nos fonds durables en apportent la preuve : le développement durable et responsable n'est pas un hobby, mais peut être un réel critère de performance.

Dans un premier temps, le fonds d'actions internationales (ACATIS Fair Value Aktien Global, ISIN I0017502381) et un fonds diversifié (ACATIS Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds, ISIN LU0278152516) ont été recomposés selon des critères de durabilité, puis, en mai 2010, l'ancien fonds obligataire Panda est venu les rejoindre sous une nouvelle dénomination: ACATIS Fair Value Bonds (ISIN DE0009769844). Nous gérons également des mandats spéciaux composés de titres durables et agissons en tant que conseiller en investissements du PRIMA Global Challenges, un fonds indiciel d'actions internationales.


Qu’est-ce qui est "juste"? Comment définissons-nous la durabilité?

La société ACATIS Fair Value Investment AG est responsable de cette partie. Elle sélectionne les titres selon des critères durables et éthiques; à savoir les critères de durabilité ACATIS Fair Value. Elle fournit l'univers des titres qu'elle définit avec l‘agence de notation Imug/Vigeo-EIRIS de Hanovre et qu'elle fait en outre valider par un comité consultatif indépendant (la "conscience" des fonds).

Les critères ont été développés en collaboration avec nos clients. Ils font l'objet d'un suivi et d'un contrôle permanents. En un mot: nous sélectionnons des entreprises appliquant et respectant des normes élevées en termes d'esprit d'entreprise, de critères sociaux, éthiques et environnementaux. Plus en détails: nous filtrons et évaluons selon un barème de points.

  • Les entreprises présentant des caractéristiques manifestement négatives sont éliminées par filtrage: sont notamment concernés la corruption et la fraude comptable, la recherche sur les cellules souches embryonnaires et le travail des enfants, le pétrole des sables bitumineux, le schiste bitumineux et les centrales à charbon.
  • Sont également exclues les entreprises dont le chiffre d'affaires est à plus de 5 % généré, par exemple, dans les secteurs de l'alcool, du tabac, de la pornographie et des jeux d'argent, de l'énergie nucléaire, de l‘armement et des armes.
  • Sont exclus les États qui, par exemple, appliquent la peine de mort, possèdent des armes nucléaires ou dont l’électricité générée par énergie nucléaire est supérieure à 15 %.
  • Nous avons élargi en 2017 la liste des interdictions en y ajoutant la liste d'exclusion des sociétés dans lesquelles le fonds souverain norvégien n'investit pas.
  • Nous octroyons des points négatifs pour les manquements constatés dans les domaines de l'environnement, de la responsabilité sociale et de la gouvernance d'entreprise. Les entreprises présentant plus de 10 points sont retirées.
  • Les entreprises gagnent des points lorsque, par exemple, elles convainquent par des aspects sociaux et écologiques, la propreté de l'eau et de l'air, le recyclage et l'utilisation d'énergies alternatives. Avec plus de 6 points positifs, une entreprise peut en principe être intégrée dans notre univers de développement durable et responsable.

En résumé, l'univers du développement durable et responsable comprend actuellement 2 200 entreprises éligibles, 500 émetteurs obligataires et 31 États.

Nous procédons d'abord à l'évaluation de l’aspect "fair", puis à celle de l’aspect „value“ selon nos critères d’investissement Value.

Norme de qualité des placements durables: comment les autres nous jugent-ils?

Nos fonds de développement durable ont tous été distingués par le label FNG (1 étoile) et par le logo du code de transparence.

Le label FNG a été décerné pour la première fois en 2016. Il n’est octroyé qu’à ceux qui respectent strictement les normes de qualité élevées pour les investissements durables dans les pays germanophones mises en place par le Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V. (FNG) (Forum des placements durables – Association reconnue de droit allemand). Ce sceau offre aux investisseurs une orientation rapide et sûre pour leurs placements dans des fonds durables.

Le logo du Code de Transparence est octroyé par EUROSIF (European Sustainable and Responsible Investment Forum). Ce label pour les fonds ouverts au public existe depuis mai 2008 et permet aux investisseurs de constater, rapidement et de manière fiable, que la stratégie d'investissement est conforme aux exigences de durabilité du Code européen de transparence.

L’intelligence artificielle (IA) fait son entrée dans la gestion de portefeuille d’ACATIS

Nombreux sont ceux qui associent l’intelligence artificielle uniquement aux robots et aux voitures automotricess. La disponibilité de plusieurs millions de données de masse et la progression ultra rapide des capacités des calculateurs permettent cependant également une application au domaine de la gestion de portefeuilles. Les programmes d’IA se caractérisent par un apprentissage autodidacte et la reconnaissance autonome des formes.

L’IA peut être utilisée dans le domaine de l’investissement entre autres pour :

  • la valorisation d’entreprises ;
  • les prévisions relatives aux futures « actions gagnantes » ;
  • l’optimisation de portefeuilles ;
  • la reconnaissance de passages de textes déterminants ;
  • l’identification de sociétés présentant des caractéristiques similaires


Nos fonds basés sur l'intelligence artificielle:

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16th ACATIS Value Prize awarded

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Quand l’intelligence artificielle décide du stock-picking

Marie Ballorain, Directrice du développement avec L'AGEFI

L'émission du 12 octobre, avec l'Interview de Marie Ballorain, Directeur du développement France et Belgique d'Acatis.

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How can dangers be avoided and where can opportunities be seized...

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