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Methodologie

Methodologie sur la base de l'exemple du fonds ACATIS Aktien Global

La gestion du fonds est basée sur la philosophie d'investissement, couronnée de succès, de Benjamin Graham, de son disciple Warren Buffett et du partenaire de ce dernier Charlie Munger.

Benjamin Graham (1894 - 1976) a fait des recherches scientifiques sur l’approche value et l'a mise en pratique avec succès en tant qu’investisseur. Il a reconnu que la valeur intrinsèque d'une société ne correspond pas au prix actuel de négociation d’une action en Bourse. Il est nettement plus pertinent de pouvoir déterminer la valeur fondamentale de l'action à l'aide d’indicateurs clés et donc d'investir dans des sociétés qui sont cotées en bourse à bas prix ; c’est-à-dire en dessous de leur valeur réelle.

Warren Buffett (né en 1930) a continué de développer la méthode de Benjamin Graham. Il s'est rendu compte que "Valeur" et "Croissance" sont aussi inséparables que des siamois. La croissance est toujours une composante du calcul de la valeur. Dans la sélection des secteurs d’activité, Buffett se concentre sur les besoins humains fondamentaux, la valeur actionnariale, une position défendable sur le marché, les prix bon marché et les bonnes perspectives commerciales. L'essentiel étant qu’il s’agisse de créateurs de valeur solides et stables, avec de fortes barrières à l’entrée.

Bien que Charlie Munger (né en 1924) ait six ans de plus que Warren Buffett, il est le penseur le plus visionnaire. L'effet "Lollapalooza" qu'il a décrit joue également un rôle important pour nous chez ACATIS. "Lollapalooza" est un phénomène qui conjugue les percées technologiques, les gains d'efficacité et des volumes importants pour créer de la valeur. L’application à haut niveau de ces principes est prometteuse de "meilleur, moins cher, plus rapide". Les entreprises qui bénéficient de cet effet "Lollapalooza" sont intéressantes pour nous. Elles sont susceptibles de devenir des leaders à l’échelle mondiale

Les trois modèles et leurs stratégies promettent des fortes performances sur des périodes longues s'ils sont appliqués correctement. Notre fonds d'actions, ACATIS Aktien Global, qui existe depuis 1997, en est un remarquable exemple.