ACATIS - Seit 1994 Vorreiter des Value Investings im deutschsprachigen Raum
Value Investing in der Praxis
Mit seiner Gründung 1994 hat ACATIS das Value Investing aus den Vereinigten Staaten nach Deutschland geholt und über die Jahre hier in Deutschland als Anlagestil etabliert. Das Vorbild Berkshire Hathaway mit seinen Gründern Warren Buffett und Charlie Munger hat ACATIS stets beibehalten und weiterentwickelt. Das hat Dr. Hendrik Leber in der Presse den Zusatz-Namen „Warren Buffett Deutschlands“ gegeben, den er (etwas schmunzelnd) auch angenommen hat. Dr. Hendrik Leber gilt damit als Vorreiter des Value Investings in Deutschland.
Der Anlagestil des Value Investing bedeutet übersetzt „wertorientiertes Anlegen“. Die theoretischen Grundlagen gehen zurück auf Benjamin Graham. Bekannt wurde die Strategie aber vor allem durch den US-Milliardär Warren Buffett, der die Theorie in die Praxis umsetzte und damit zu einem der weltweit reichsten Menschen wurde.
Die grundlegende Annahme des Value Investing ist, dass die Kapitalmärkte ineffizient sind. Das heißt, die Aktienkurse spiegeln nicht immer den tatsächlichen Wert eines Unternehmens wider. Um diesen tatsächlichen Wert zu ermitteln, nutzt ein Value Investor fundamentale Zahlen, beispielsweise aus der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens. Diese Analyse wird als Fundamental- beziehungsweise Bottom-up-Analyse bezeichnet.
Liegt der Börsenwert des Unternehmens über dem ermittelten Wert aus der Fundamentalanalyse, ist die Aktie überbewertet. Entsprechend ist sie fair bewertet, wenn sich beides gleicht. Ein Value Investor sucht aber nach unterbewerteten Unternehmen. Diese sind der Analyse nach mehr wert als der Preis, zu dem sie an der Börse gehandelt werden. Solche Aktien kauft ein Value Investor in der Erwartung, dass über die Zeit die Fehlbewertung von anderen Marktteilnehmern erkannt wird und der Börsenkurs in Richtung des tatsächlichen Wertes steigt.
Buffett 2.0
Das klassische, sehr zahlengetriebene Value Investing hat ACATIS weiterentwickelt. Der moderne ACATIS-Ansatz „Buffett 2.0“ beinhaltet neben der Analyse fundamentaler Zahlen auch eine Bewertung der Zukunftsfähigkeit des Geschäftsmodells eines Unternehmens. Diese Anpassung ist wichtig, weil durch die Digitalisierung und Innovationen klassische Geschäftsmodelle überholt werden und sich die Lebensdauer vieler Unternehmen verkürzt.
Dr. Hendrik Leber erläutert im Video, was unter dem Begriff Buffett 2.0 zu verstehen ist und warum ACATIS Investment den Anlagestil Value Investing weiterentwickelt hat.
Was heißt Value Investing und wie kann ein Anleger von dieser Strategie profitieren?
Dr. Hendrik Leber erklärt im Interview mit Isabelle Hägewald von Mein Geld TV Value Investing als das gezielte Kaufen unterbewerteter Aktien mit großem Aufholpotenzial. Geduld ist entscheidend: Manche Firmen entwickeln sich stetig, andere bieten langfristig hohe Renditen. Durch kluge Auswahl und langfristiges Halten guter Titel können Anleger jährliche Renditen von 5 bis 10 % erzielen – eine bewährte Strategie für Vermögensaufbau.
Erfahren Sie im Video, welche Ansätze Dr. Leber verfolgt, um auch in turbulenten Zeiten renditestarke Strategien umzusetzen.